□实习记者 张雪丽 2006-2-20

随着房地产行业利润增长的空白点越来越少，为了提升效率追求成本优势，很多商业地产商已经把眼光投向了零售业，而很多“巨头”零售商为了降低店面成本，阻止其他零售商的介入也开始了大规模“圈地”行动。

2006 年 2 月 1 日 ，北京商业连锁集团老大物美集团，出资 3.7 亿余元收购和增资北京第四大零售企业——美廉美商业股份有限公司，并最终持有美廉美 75 ％的股权。 2 月 8 日 ，物美以每股 21.4 港元的价格，配售最多 2110 万股新 H 股集资净额 4.43 亿港元，用于开拓内地零售网络。这是迄今为止，北京市商业连锁领域规模最大的一起并购案。

物美集团董事长张文中介绍，物美此次耗资 3.7 亿余元，主要用于收购美廉美 5 位股东的股权和增资美廉美。并购后，物美集团持有美廉美 75 ％的股权，原美廉美的朱幼农和曹建民两位股东各持 12.5 ％的股权。张文中同时表示，物美控股美廉美后，将保持美廉美品牌、经营理念和管理团队不变。双方将共享资源。

原美廉美总裁朱幼农接受采访时称，美廉美之所以联手物美主要是因为美廉美公司的资金不足，原有的股东无法满足目前商业竞争日益激烈的发展资金需求。由于美廉美和物美双方有共同的经营理念，所以决定合作。

内部并购势头更加迅猛

“ 2006 年零售业并购速度会更快，这会是零售业经过了原始积累之后走向行业内部整合的一个必经阶段，而且今年的势头会更加迅猛。低成本、新创意、大规模将成为零售行业竞争的主动力。”北大纵横管理公司副总裁陈江对记者表示。

随着房地产行业利润增长的空白点越来越少，为了提升效率追求成本优势，很多商业地产商已经把眼光投向了零售业，而很多“巨头”零售商为了降低店面成本，阻止其他零售商的介入也开始了大规模“圈地”行动。零售业也由原来单一的买进卖出朝着赊销、招商经营等多种方式转变，出现了越来越多的便利店、连锁百货和 Shopping Mall 等多种形式的经营方式。

不单单只是超市零售行业，家电零售行业中并购大战仍是你方唱罢我登场，家电巨头中德国美、苏宁、大中都在进行大规模的“攻城掠地”，实现并购扩张。对此，国信证券资深分析师谭丽在接受记者采访时说：“尽管家电连锁行业内的激烈竞争会在短期内减少企业的利润，但行业的整合和激烈竞争是任何一个零售子行业的必经阶段。由于零售业市场是个充分竞争的市场，只有最激烈的竞争环境才能够促使产生最优秀的企业。苏宁电器的竞争战略及发展前景就比较被看好，虽然行业竞争过于激烈会给短期利润的增长带来压力。”

外资进入助长并购热潮

据记者了解，不少外资集团均有加大在京投资的打算，国内外大型超市近期都竞相在北京选址开店。 2006 年，家乐福计划在中国新开 20 家大卖场。而 2005 年，家乐福在中国共新开了 14 家大卖场。也就是说， 2006 年，家乐福在中国开店要比 2005 年多三分之一。

中国零售市场的广阔发展前景，吸引了许多外资零售企业以收购方式进入中国市场。并购已经成为外国零售巨头进入中国市场投资的主渠道。较早进入中国市场的家乐福和沃尔玛都是以新设合资企业的方式进入中国市场。但是目前本土零售商以及外资零售商已经基本完成在沿海地区和重点城市的网点布局，因此后进的零售商进入当地零售市场壁垒较高。后进的国际零售商大多以并购的方式进入中国市场。如英国最大的零售商 Tesco 就以收购乐购股权的方式进入中国市场。

在北京，法国的欧尚和家乐福，国内的乐购、京客隆和物美等，都寻找合适的店址。从 2004 年底开始，国内外的便利店品牌便开始在北京各区域大力发展分店，进一步扩大各自在北京市场的占有率， 2005 年，这种扩张势头更是有增无减。国际著名便利店巨头“ 7-11 ”正加大在北京开分店的步伐，而国内的物美便利超市、超市发和快客等便利店为了抢夺市场也加快了在北京扩张的速度；此外，来自西班牙的迪亚公司计划未来两年内在北京兴建一百家左右的便利店。

然而，融资问题至今依然无法有效解决。所以尽管拥有巨大的市场潜力，本土零售企业却尚不具备强大的市场控制力和渗透能力。相对而言，外资却恰恰拥有本土企业欠缺的这一切。

品牌意识仍是零售业发展软肋

而对目前很多国有零售企业的现状，北大纵横管理公司高级专家合伙人陈江表示：“由于机制的问题，中国目前很多国有企业的经营者还没有市场化。很多国外的大型零售企业进入中国以后，因为其有着很多年零售行业的人才、管理、经营模式的积累，来到中国后只是需要在一些方面进行调整，就象是一台汽车调整某些零部件就可以立即启动，而中国的许多企业目前还是拖拉机的状态，想要把他们改变过来则需要很多体制上的改变。”

自从 2004 年我国放开零售业之后，经过 2005 年跑马圈地， 2006 年零售业并购的势头在年初就已经初见端倪。两年的时间就发生了这么多大宗并购案例，原因是什么呢？

对此，陈江表示：“目前我国的资本市场并不是很健全，所以很多国内的大型零售行业想要快速发起来没有办法到海外去融资，所以只能采取内部并购的方式来扩大规模。国内的零售业在以后的发展中更应该注重定位，靠各自的特点吸引消费者。在激烈的竞争和并购中应该注重品牌的树立意识。”

面对如此残酷的竞争，规模企业通过并购增强了实力，而许多中小企业在 2006 将不可避免地面临倒闭，中国零售业将继续整合。由于对融资、人才、管理等要求越来越高，但又无法在短期内找到可行的解决之道，当面对外资零售企业和本土大型零售企业的双面夹击时，一些中小型的区域零售企业开始招架不住，这时候，是“卖”还是“死”就成了摆在许多中小企业面前的两条路。

专业连锁店，故事将会更精彩

对于零售行业未来的发展，国信证券资深分析师谭丽在接受记者采访时表示，随着个人所得税的提高，政府将会出台刺激消费的政策，零售业必将从中受惠。

“因为连锁超市业态发展广阔、行业整合程度低、竞争激烈。而连锁专业店市场整合程度高，会抢先进入垄断竞争阶段。目前连锁专业店中，必然会抢先进入垄断竞争阶段。”

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