时间进入2004年底，人们发现，一个又一个曾经业绩优秀的公司出现了麻烦。

这些麻烦先是被监管方查出，紧接着被媒体披露，然后就是一轮接一轮的反思。

是我们的法律法规不健全，还是法律没有被更好的遵守，还是这仅仅是道义上的问题？

让我们静下来，反思这些案件吧。

伊利五高管内蒙古被拘

“我经营企业，要么不做，但认准的事，豁出命都要做到底。”

对伊利集团前董事长郑俊怀来说，这句话或许确实发自肺腑。只可惜这次他“认准的”却不是好事，而“豁出命做到底”的结果则是撞了南墙。12月17日，郑俊怀因涉嫌挪用公款被刑事拘留。12月27日，有媒体报道，伊利集团前董事长郑俊怀将于28日被正式批准逮捕。但记者于28日致电内蒙古自治区检察院，未能得到证实。郑俊怀等人目前还是刑事拘留。

与董事长郑俊怀同时被拘留的，还有伊利集团的多名高层，都是涉嫌挪用伊利饲料公司和总公司的巨额资金，用来购买伊利的股份，涉案总金额据悉可能超过3亿元。

由于此事恰恰发生在国有控股上市公司管理层收购被国家叫停之际，一时引起许多业界和学界人士的深思：经济学者郎咸平对国有企业MBO的猛烈抨击言犹在耳，“曲线MBO”便在奶业的龙头企业伊利上演。

创维数十名高层香港被诉　

尽管黄宏生一再声称：创维是一家专业的公司，专注于彩电业务。但是，他近两年在房地产上的大笔投入，让人们看到他对地产的激情。

但是，他没有想到，他竟会因此激情而在创维谢幕。

11月31日，香港廉政公署突然出击，拘捕创维数十名高层。香港廉政公署随后提起诉讼，控告黄涉嫌在上市前的审计中造假账和挪用公司资金逾4800万元。

据媒体披露，黄挪用的款项，被其投入到了三亚的地产项目投资中。

事情发生后的12月6日，黄宏生由执行董事改任非执行董事，担任创维非执行主席。

此事历经一段时日后，已逐渐淡出大众视线。倒是香港监管方面的行动被广大投资者所称道。但是，在此事件中，黄宏生作为公众公司的负责人，为一己私利而突破权利和制度的制约，让更多投资人看到，内地企业离规范的公司治理程序有多么远。

中航油总裁新加坡涉案

12月8日，在新加坡上市的中国航油股份有限公司因投机炒作期权，形成巨亏5.5亿美元。

不久前，其前总裁陈久霖对媒体称：现在内心是撕心裂肺般的疼痛。

根据证监会的法规，不允许企业在海外进行投机性期货期权交易，只允许进行套期保值。

但是在业绩的诱惑下，陈久霖一再冒险，曾经获利颇丰——其传奇性的暴发经历被新加坡大学载入MBA教科书；但接下来，竟然一败涂地。从亏损公司到明星公司再到资不抵债，陈久霖和他的中航油用了七年时间。

目前，陈久霖正在协助调查。新加坡警方说，至于他会不会被提控、什么时候会被提控，就要看调查的进展。根据新加坡法律，如果陈久霖被证实涉足内线交易，将可判处最高25万新加坡元(约120万元人民币)的罚款以及最多长达7年的监禁，或者同时接受上述两项刑罚。

伊利出事缘于MBO

普瑞智市场经济研究所的所长曲折在接受《法制早报》记者采访时表示，这种高层人员挪用企业资金来回购企业股份的行为，在上市公司中并非个别现象。有的暗中注册投资公司，回头购买企业股份；有的则先压低资产取得股权再去资本市场套现，各种手段不一而足。曲线MBO的渠道和手段已经越来越复杂，也越来越隐秘。

上海财经大学海派经济学研究中心主任程恩富分析说，国有控股的上市公司管理层通常与政府有着密切渊源，在非流通股和流通股存在巨大价差的情况下，由MBO引发的财富重新分配，很难保证其中不会出现腐败。

董事长、副董事长到财务负责人一起被拘后，伊利集团曾陷入过短暂的混乱。这时，呼和浩特市委市政府班子来到伊利总部，帮助伊利组建新领导班子。

当地政府的“挺身而出”，无疑对公司恢复正常的管理和生产经营起到了重要作用。但此举也引起了一些媒体的揣测，认为这预示着伊利将被政府接管，这样的行政干预不利于企业的自主经营管理。但伊利股份党委副书记兼监事会主席杨贵透露，伊利并没有被政府接管，政府只是在紧急情况下协助工作。

对此，曲折表示了不同意见。他认为，由一个边陲小厂到国内乳品龙头企业，和国内大多数企业一样，始终与政府有着千丝万缕的联系。即使国有股份已经退出了企业，但从根本上说，依然离不了政府的帮助和扶持。正是这样的特性，使得政府完全有理由出现在企业的危难时期。

同时，在董事会的程序等方面，我国上市公司的治理机制并不完善，当出现突发事件，高层对企业失去掌控力，很容易给企业造成无法挽回的恶劣影响。因此，政府是稳定大局的合适角色。更何况，当地政府对伊利集团并未进行直接的干预和接管，而是采取了一些临时性的措施进行声援和协调，对企业局面的稳定和生产经营的正常运作起到了积极的作用。

谁为长虹40亿亏损负责

一个背景并不复杂，仅靠着简单骗术骗取货款的季龙粉，一家名声不佳的APEX公司，让长虹形成了40.146元人民币的亏损。

据《21世纪经济报道》披露，常州金坛人氏季龙粉在美国注册了三联公司，又由此公司与香港大洋公司、原镇江江奎公司成立了合资的APEX公司，将国内多个厂家的DVD代销到美国，然后借口质量出现问题，拒付货款。

在长虹与APEX公司开始合作的2001年7月之前，APEX公司就已劣迹斑斑，中国五矿进出口公司曾就货款纠纷事宜与之申请过仲裁，根据裁决结果，APEX公司应如数偿还其货款。

但是长虹竟然如此草率。精明老练的倪润峰几乎是迅速地通过APEX公司销售了7亿美金的彩电和DVD。这次，APEX公司故伎重演，以“长虹的背投出了质量问题，开机以后不能直接进入画面而必须再按个钮，而美国人不懂”为由，称公司出现大量退货，拒付货款。

“倪润峰当时正是复出不久，急于做出成绩，所以竟然如此轻信。那个季龙粉，太能吹了。”长虹公司内部人士也惋惜不已。

季龙粉为了打开美国市场，竟然以低于国内供货价的价格销售。为了弥补价差，就以产品质量不合格为由，拒付部分货款。

骗术并不高明。

但是投资者们要质疑：在做这样一笔重要生意的时候，为什么不进行更详细的调查？为什么不在美国设立办事处来监督？为什么在媒体记者们已经披露出可能受骗的信息后，长虹还公开辟谣，拒不承认？投资者们的利益，如何保障？

好在季龙粉已被公安机关刑事拘留。只是不知已经退居幕后的倪润峰现在做何感想。

长虹新闻发言人刘海中说，目前公司还没有进行到“谁该为此负责”的程度。

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